[摘要] 核心观点：调控维持连续稳定，长效机制加速建立中央经济工作会议对房地产的表述与十九大类似，要求加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。
核心观点：
调控维持连续稳定，长效机制加速建立中央经济工作会议对房地产的表述与十九大类似，要求加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的。表述核心在于短期调控稳定连续，长效机制加速建立。在长效机制方面，本次工作会议对其表述由16年的“加快研究建立”到17年的“完善促进”，表明长效机制从理论研究逐步落实到实际执行。而在调控方面，会议指出保持的连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实施差别化调控。这是首次对于中央和地别化调控的表述，目前来看，以地方政府主导的“四限”调控仍将持续深入，并在不具备放松基础的前提下保持稳定。
财政货币政策维稳，落地引导方向是重点在和货币政策方面，依旧维持积极的财政政策及稳定中性的货币政策。2010年以来对于财政政策的表述维持“积极”态度，货币政策延续了16年以来的“稳健中性”定调。近两年的货币和财政政策还是以维持经济稳定增长为目的，对于地产行业的支持力度和中央对于行业的态度相关性较高，预计18年新增水平将维持稳定。
肖捷部长再提，房地产税中期落地确立17年12月20日财政部长肖捷在人民日报发表题为《加快建立现代财政制度(认真学习宣传贯彻党的十九大精神)》文章再次明确指出：按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施，表明房地产税立法推进的时间逐步清晰明确，但考虑到尚需经过房地产税法草案、社会征求意见以及常委会审议(一般三次)等多个环节，因此，从房地产开始立法程序、到完成立法再到最后的落地或将至少需要2-3年的时间。
在的落实方面，各个地方政府或将被充分授权，在征税对象、甚至在征税时间点上因地制宜，执行差别化政策。
对于行业基本面及投资更多是预期的变化长效机制从讨论到实施，已经有明确的进程体现，18年相对应政策的出台进程将会加快。税收政策的完善过程中，房产税的制定和出台将会对地产板块投资造成一定干扰，两会前后将会是预期兑现的主要时间。
从资产安全性的角度考虑，建议关注业绩增长确定性较高，及nav折价较大的龙头企业。
风险提示立法及落地时间均存在不确定性，长效机制其他改革措施影响地产销售预期。
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